Inverted yield curve
Uitleg over het begrip inverted yield curve
Wat is een inverted yield curve?
Een inverted yield curve verwijst naar een situatie waarin de yield (inkomen) op korte termijnschuld hoger ligt dan op lange termijnschuld.
- Bij ‘schuld’ gaat het hier vaak om staatsobligaties.
- Yield in deze context refereert naar het inkomen uit rente op deze schulden.
In principe zou het andersom moeten werken. Hoe langer de looptijd van een schuld (lening), hoe hoger de rente. Immers, je bent het geld langer kwijt. Maar wanneer investeerders slechte tijden verwachten, dan ontstaat er een ‘inverted yield curve’. Een grafiek van yields op obligaties met verschillende looptijden laat dan een curve zien waaruit blijkt dat de yield op korte termijnschuld hoger is.
Oftewel: de korte termijn wordt beschouwd als meer risicovol dan de lange termijn. En dat reflecteert zich in de yields.
Signaal voor recessie
In de praktijk wordt een inverted yield curve gezien als een potentieel signaal voor een komende recessie. Dus hoor je in het nieuws over een ‘inverted yield curve’? Dan komen er misschien slechte economische tijden aan.